12月1日，中国证券业协会公布了第二批获得创新试点资格的券商名单，招商证券名列其中。为了解招商证券在创新活动上的思路，记者日前对该公司总裁杨鶤女士进行了专访。
    记者：招商证券获得创新试点证券公司资格，您对此有何感想？
    杨鶤：这是对招商证券多年来坚持稳健经营、规范运作的最好回报，是对我们笃行“敦行致远”核心理念的肯定，是对我公司创新能力的认可，同时也是对全体员工的莫大鼓励。我们公司上下备感振奋，决心以实际的创新行动来回报监管部门和社会各界的厚爱。
    记者：第二批试点券商名单公布以后，获得创新试点资格的证券公司已经达到八家。您如何看待这件事的意义？
    杨鶤：证监会和证券业协会推动的评选创新试点券商的活动具有非常重要的意义，它正在行业内极其有效地落实着一套规范运作的标准。虽然目前通过评审的券商只有八家，但是，更多的券商都在对照这个标准进行着整改，相信会有越来越多的券商通过评审加入到创新试点公司的行列。同时，肯定也会有一些券商难以跨越这道评审门槛。这就为下一步推行分类监管打下了良好的基础，而分类监管对于在证券行业内真正实现扶优限劣、优胜劣汰、提升全行业的整体效率具有重要的意义，对重塑证券机构形象、重树证券市场信心也将起到积极的作用。
    记者：相对于其他已经获得创新试点资格的证券公司来说，您认为贵公司的优势在什么地方？
    杨鶤：已经通过评审的证券公司都非常优秀，都有各自的竞争优势。从招商证券的情况来看，我认为主要有三条优势：第一，强大的股东背景。包括招商局集团、中远集团等在内的股东实力雄厚，对公司业务发展非常支持，从补充资本金，到提供具体的业务资源，处处使我公司在开展业务创新时先人一步。第二，敦行致远的核心理念。敦行致远是招商证券的一笔宝贵财富，她使招证人始终脚踏实地，作风务实，不躁进，不冒险，一旦认准了方向，又能矢志不渝地去把事情做成，这将使我公司的业务创新更具实效。第三，以集中交易为核心的大集中模式。我公司通过三年多的努力，终于实现了真正意义上的集中交易，并建成了集中清算、集中数据、集中财务、集中监控系统和CRM系统，完善的基础设施将使我公司在产品创新上享有效率上的优势，同时，相关的风险也更容易控制。
    记者：获得创新试点资格后，招商证券准备如何开展创新活动？
    杨鶤：我想用八个字来概括开展创新活动的总体思路，即“励新图强，敦行致远”。我们希望立足本业、根据本公司的实际情况、充分利用本公司所掌握的资源来开展创新活动；不求花哨，不求规模，但求能够给公司带来实实在在的利润，能够促进公司和行业的稳健发展，力争达到证监会提出的“做稳、做强、做优”的要求。
    记者：“励新图强”如何体现在具体的创新品种上，您能透露一下吗？
    杨鶤：我公司已经制定了未来三年的业务创新规划，涉及三大类40余个创新品种，其中，近期即将上报具体方案的就有十余个。这些方案都具备这样几个特征：第一，都有利于公司发挥证券类金融服务企业应有的功能；第二，这些品种都是公司真正需要的，符合公司下一步的发展战略；第三，公司掌握相应的资源，只要获得批准，可以立即开展这些创新活动。
    在具体的创新品种上，因为尚未上报证监会和协会，我不便多说。可以告诉你的是，我们准备把集合理财产品和收购境外分支机构都列入了第一批上报的创新方案。
    记者：您刚才提到“敦行致远”，提出创新活动要给公司带来利润，您的言下之意是不是要求贵公司开展的创新活动一年内就要赢利？
     杨鶤：对，这是我们的目标。创新活动分为很多种，按照证监会的分法，可以分为组织架构创新、经营方式创新、业务和产品创新。我们要求，凡是涉及业务开发的，比如设立营业网点，都要制定切实可行的计划，确保当年实现赢利。如果当年赢利的可能性不大，我们就不会同意上报方案。
    记者：我注意到，今年以来招商证券的赢利情况在业内位居前列，这是否与您如此重视利润有关？
    杨鶤：确保在赢利的基础上增长，这是招商证券经营班子的基本理念。正是这一理念促使招商证券在今年并不乐观的市场环境中获得了一个多亿的利润。我们认为，在正常的业务开展中要坚持这一理念，在开展创新业务时同样要坚持这一理念。
    有一种观点认为，开展业务创新要允许付出成本，第一年和第二年不应要求赢利。对此我持保留态度。因为我们所谓的业务创新，并非开创一些完全没有先例的品种，事实上，绝大多数所谓业务创新在发达国家证券行业都已经是非常成熟的产品，在能否赢利上并没有太多的不确定性可言，根本不需要摸索几年才能赢利。换一个角度看，如果业务创新不能带给我们实实在在的利润，反而带来亏损，甚至创新越多亏损越多，那创新就失去了意义。因此，在我们即将上报的各个业务创新方案中，均含有严格的风险控制措施和投入产出分析，一旦付诸实施，都能够给公司带来利润。
    记者：您刚才谈的主要是业务创新，在组织创新方面，贵公司有何设想？
    杨鶤：我们非常重视组织创新，除了收购境外分支机构外，我们还希望设立投资银行、资产管理等方面的专业子公司；有可能的话，还要适当收购一些小型证券公司，合理规划网点建设；为提高面对市场变化的反应效率和业务运作效率，我们要通过组织结构创新实现业务管理架构的扁平化，在这方面，因为我们已经建成了大集中的业务模式，因而具有一定的优势；最后，我们还希望在政策允许的条件下，引入员工持股计划。我们的目标是，建立一个证券类的金融集团公司，为客户提供全方位的投融资服务。在这个集团内部，一方面要能够实现风险隔离，另一方面要能实现专业化管理和高效运作。
    记者：您提到过经营方式创新，贵公司在这方面有什么样的具体计划？
    杨鶤：我们理解的经营方式是指业务的运作、运行和管理的模式。属于这个范畴的包括经纪业务中的网上交易、集中交易、经纪人服务体系、新型网点模式，交易业务中的做市商模式，银证合作的银证通业务模式等。由于经营方式直接影响业务运作的效率、效益，所以经营方式创新非常重要。在经营方式创新方面，我们提出了五个创新品种，其中两个已经形成了具体方案。
    记者：对于全行业的创新试点工作和贵公司的创新活动，您认为现在最需要重点关注什么内容？
    杨鶤：站在行业的角度，现在最关键的问题是，要尽快创造条件使获得创新试点资格的券商迅速地把创新业务开展起来，各种创新业务应该如雨后春笋般地破土而出，形成规模。只有这样，试点券商才能真正做大做强，其他券商才能看到参评试点券商的好处，才会着力进行整改。因此，我们建议，应适当放宽创新审批，使券商能够在一种“指导性的”政策环境下开展一些自主创新。
    站在我们自身角度而言，我在前面已提到过，我们非常关注对创新活动的风险管理和成本效益管理。创新活动必须能够带来切实的利润，这一点我不再多说。在加强创新活动的风险管理方面，我认为一定要引起足够的重视。对于每一个创新品种，我们都要求负责开发业务的部门和公司的风险管理部全面分析和评估其中可能隐藏的风险，提出相应的风险控制措施，对于重要业务和存在争议的业务，都要提交公司的风险控制委员会进行认真研究和决策，以做到风险的透明、可控、可承受。
    记者：感谢您今天接受我们的采访。预祝贵公司的创新工作一切顺利！
    杨鶤：谢谢！
 

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