人无远虑，必有近忧。投身于证券市场的人们不但要低头“拉车”，更要抬头“看路”。这样才能把握方向，“看风使舵”，到达胜利的彼岸。目前，市场上做空的力量仍在酝酿和聚集之中，看多的声音正在衰减，但多头并没有死，要跌破1300点的声音还很微弱，多杀多的恐慌场面还没有出现，这就说明大盘的调整还不充分，调整仍将继续。正如笔者7月15日的一篇文章所言，大盘将要跌破1477点，并向1400点靠拢，从目前的走势看，这是一种趋势。如果近一时期你留意到笔者在牛网上反复阐述的观点，或许你已经接受了笔者对年初以来大盘走势的研判的意见，或许你现在胸有成竹更加坚定中线看多的信念，或许你已经逢高卖出正在窥视新的介入时机。倘若果真如此，那是笔者最大的欣慰和满足。但是，面对即将出现的多杀多局面，我们有必要进一步强调，本轮大盘指数尤其是成份股指数向下调整是下一轮主升浪的序曲。

    众所周知，基金（尤其去年以来发行的25家开放式基金）是这波行情的主导力量，近期44只基金集中公布了其投资组合，从中我们可以得知，一是基金的股票仓位继续保持在较高水平，大部分基金仓位在60%以上，部分基金的仓位更是超过了70%，接近满仓。如此沉重的仓位难免给人以弹尽粮竭之感。二是基金持仓的集中度过高，有些个股已经成为许多基金青睐的对象。如果这些主流板块不经过充分的调整，新的增量资金决不会在此价位介入给老基金抬轿子。由于目前市场上的舆论认为大盘下调的幅度不会太深，反映在盘面上就是牛皮盘整，如果下周1477点的心理支撑位被有效击穿，那么基金重仓股难免要对大盘的下跌起到推波助澜的作用，形成一个多杀多的局面。三是基金公布投资组合的时间比以往提前。由于基金公布的投资组合是6月30日的数据，从投机的角度看，存在着基金抢时间利用目前形态尚好，利用大家对基金持仓个股的美好预期而达到换手洗盘的目的。从盘面中看，基金持仓集中度较高的招商银行、浦发银行、华能国际、宝钢股份、长安汽车、江铃汽车、桂柳工等一些前期涨幅较好的股票，都有反手打压洗盘的迹象。

    笔者去年12月27日所写《中小投资者也应树立中线投资的理念》一文中阐述了一个完整的投资过程，大都要经历准备、建仓、洗盘、拉升、派发这五个阶段。因此，我们可以认为，从年初1311点到1649点的行情是——建仓阶段。从1649点到目前正在进行的就是——洗盘阶段。显然，在此之后就应该是——拉升阶段。本轮行情的始作俑者和打压的力量都是来之于以基金为代表的新增资金的主力机构。洗盘的目的是为了敲山震虎，把一些不够坚定的浮筹清理出去。但有一点可以肯定，已经建仓完毕的主力机构是不会把筹码都交给别人的，以后还有大用场。这是市场规律的内在要求，是不以人的意志为转移的。但是也可以预测，在即将到来的8月份，市场总的格局仍然是下跌抵抗性调整，这种向下调整的力量也是任何人、任何政策都扭转不了的，就是格林斯潘先生来了也是照跌不误的。

    当我们有了上述认识，才能在大势低迷时期，看到光明，提高我们的勇气，不被一些假象所迷惑。股票的涨跌是由其内在的规律决定的，市场主力只不过是比较善于顺势而为，该做多时做多、该做空时做空。但做多做空也就那么几招。要做多时，就选择长期不被人们观注，或者是前人们力不能及的股票暗中建仓，之后就大放撅词，无非就是玩一些“高成长、蓝筹股、业绩优良、价值发现、外资看好”之类的文字把戏，骗过人们的眼球，而后再高价兜售其“价值被严重低估”的股票。象综艺股份的“8848”说；象银广夏的麻黄素说；象上海梅林的网络概念说；还有象泰山旅游、中国卫星、南通机床、四川长虹、深发展、深锦兴、康达尔、四川湖山太多了，每一只股票的背后都有一段神话般的传说，炒过之后，黄花菜还是要凉的。若到市场该洗盘做空时，就会冒出“查违规资金入市 、国有股要减持、XXX讲话要规范股市、新股发行要加快、周边股市大幅跳水”等一些陈词滥调来配合主力恐吓早已没了方向的投资者。多少年了，不论是做多做空，总是那么几种熟悉的声音，总是那么几种熟悉的高论，在市场最需要其出现的时候登场，在不需要的时候隐身。对这些老掉牙的套路投资者是不应该感到意外和惊慌的。

    那么，面对目前这种具有积极意义的调整，投资者应该采取什么对策呢？

    第一、要确定下轮行情的主流板块。可以推断，前期涨幅较好的汽车、电力、银行、钢铁、石化、工程机械、港口、高速公路和部分科技类股票仍将是下一轮炒作的热点。

    第二、跟踪热点板块中的重点股票。象汽车类中的长安、一汽、上汽、江铃、金杯、厦门汽车、曙光股份、悦达投资；电力类的深南电、皖能电力、韶能股份、龙电股份、华能股份；银行类的招商、浦发；钢铁类的韶钢松山、南钢；石化类的扬子、齐鲁；工程机械类的桂柳工、山推；科技类的上海科技、厦门信达、深科技等。

    第三、选择介入时机。笼统的讲多少点以下买进没有实际意义，有的可以现在买，比如600608、600686。有的要过一段再买。有的股票还要卖出。总的看，多数强势股票还未调整到位。长远看，在1500点以下，买入一些强势股的风险都不大。

    第四、调整持股结构。对于弱势股票要择机减仓或卖出，买入强势品种。就是通常说的——换股。

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